亚洲必赢诈骗_美联储加息无悬念,全球央行跟随进入紧缩周期

时间 |2020-01-11 19:22:20

亚洲必赢诈骗_美联储加息无悬念,全球央行跟随进入紧缩周期

亚洲必赢诈骗,昨儿在玉名的官方v+会员群里,不少股民都在聊美联储加息的事儿,有的担心说美联储加息,会不会黑周四;有的说航空股大涨,但无论是汇率和油价都不支持看不懂;有的说年末没大行情,猫冬等明年;有的在聊资金面压力,2018年不乐观。到底如何呢?今儿做一个分析,玉名认为应该从资金面角度分析,美联储加息早就明确了,关键是明年的基调,以及全球央行的动作,更为关键的是“央妈”的跟进动作如何,以及相关个股与板块情况。

美联储加息已经毫无悬念(如图,这是2015年12月加息之前的美联储利率,还有进一步提升的空间),所以市场更多地是关心2018年全球市场的货币方向。本周的“超级议息周”将为2018年的货币政策带来指引。其中,以美联储、欧洲央行、英国央行三大央行最为引人瞩目;此外,本周还有包括瑞士央行、挪威央行在内的十家央行发布货币政策。

量化宽松十周年之际,在美联储“加息+缩表”的集体行为之下,全球正在进入一轮全面的紧缩周期。欧洲央行及日本央行缩减资产购买规模,其中,欧洲央行宣布将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元,并从2018年1月起延续九个月,此举意味着欧元区超宽松货币政策时代正在结束。加拿大央行在今年7月和9月出乎意料地两次加息;11月30日,韩国央行宣布加息25基点至1.5%,为六年多来首次加息,同时也是自2015年美联储开启加息周期之后,首个跟进的亚洲主要经济体。英国央行加息之后,也或将在脱欧的不确定性下承诺未来几年升息。这些至少也都体现出这一轮全球量化宽松周期的高峰已过。

2018年将是利率正常化关键年,全球央行面临如何实现平衡的大挑战。美国已超过充分就业,英国已达到了充分就业的临界点,而欧元区的(劳动力)闲置部分也在缩小;美联储、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和新西兰联储明年都可能加息以控制通胀。

那么我国如何呢?尽管没有直接加息,但2017年已经出现了金融市场利率超预期回升,shibor利率的飙升是非常明显的,仅10年期国债利率就上行了110bp,而贷款利率上行幅度不足50bp,而实体利率调整幅度明显滞后的现象。考虑到通胀压力、实体高增长叠加产能利用率上台阶,尤其是美联储加息的压力,已经造成全球央行提高利率的行为(或直接加息,后变相加息),因此,中国央行2018年上半年存在一次基准利率加息的可能性,加息是对实业复兴的确认,推动实体更加有效去杠杆。

a股成立后已经经历了美联储四次加息周期,在这四个周期中,美股都是走强,这是源于资金回流美国本土;而a股总体都是走弱或震荡格局。尤其是2015年12月加息之后,a股跳水,2016年1月创历史记录的大跳水,至今指数也没有回到这个位置之上。但有意思的是之前三次美联储加息周期结束之后,a股都走出了一波反弹,而且都创出了阶段性的新高,所以2015年12月开始的加息周期而是结束,是非常关键的,这也是未来需要关注的。

幸运农场购买

随机新闻